500亿美元!原来投资者的钱都在这里!

导读:在大部分传统行业衰退低迷,疫情阴云笼罩下,黑石集团管理的房地产收益信托基金管理规模却一路走高,达到惊人的500亿美元。而后疫情时代,为应对美国通货膨胀,房地产市场确实是目前抵御的最佳方案。无论从何种角度看,黑石集团这次是大获全胜,但也面临危机四伏的市场,高额的利润让很多人都开始眼红,想要分一杯羹...详细报道请看下文



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黑石REIT规模达到惊人的500亿美元规模

黑石房地产收益信托(Blackstone Real Estate Income Trust)是黑石集团(The Blackstone Group Inc)在管的最庞大的基金,过去这个美国规模最大的上市投资管理公司主要为美国政府服务,吸纳政府机构的资金,包括退休金计划基金和养老保险基金。但现在看来,基金的投资对象已经瞄准个人投资者。

从成立初期到现在短短五年的时间里,这只基金的管理规模已经达到惊人的500亿美元。而最低只需要花2500美元就可以认购这只基金的份额。黑石集团用这只基金来投资出租公寓、仓库(warehouse)、商业写字楼、赌场和其他房地产。



和其他非交易型房地产投资信托基金相同,在疫情爆发最初几个月的时间内,这只基金的规模增速放缓,但在2020年6月份左右,速度又提升上去。2021年全年,BREIT平均每个月都募集超过20亿美元的资金。换句话说,BREIT一只基金募集的资金就接近所有非交易型房地产投资基金2021年新增份额的70%。


这也是黑石集团主席兼首席执行官Jonathan Gray从来不敢想象的局面。究其原因,在过去的几年间,BREIT大量囤积不断增值的房地产物业,包括疫情期间需求量爆发式增长的仓储和出租公寓房。也是黑石集团独到的投资策略才能够收获今天的局面。BREIT承诺给到投资者4%-5%的年度回报率,受疫情影响,过去几年有些公司和政府债券的收益率都没有这么高。


BREIT的综合投资回报率由两部分组成:

1、租金收入

2、房地产增值收入


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黑石维持BREIT的高投资回报率压力重重

根据投资银行Robert A.Stranger&Co.研究表明,截止2021年12月31号为止,这两项加总,BREIT的平均年化回报率可高达15.2%。


但是,无论是住宅还是工业用房的价格都在继续上涨,尤其现在还不能确定利率上涨的影响,如果利率上涨过快,投资债券可能比房地产行业更加具有优势。研究员表明如果黑石集团想要在接下来的几年中,同时让基金规模和投资者回报保持当前的增长速率,就必须跨过层层考验。


同时,BREIT也面临来自其他投资公司的竞争压力,特别是纷纷想效仿BREIT将战场转向市场上的中小投资者。去年,包括Brookfield资产管理公司和KKR&Co.两家公司开始入局。


黑石集团的执行官希望能够继续垄断非贸易房地产投资信托市场。接下来的主要方向是继续扩大房地产投资的板块,包括投资数据中心,仓储(storage)和学生宿舍。只有这样才能维持基金当前强劲的增长速度。


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黑石未来新的布局

去年,BREIT也与黑石集团其他投资部门合作,不仅参与了一项价值大约100亿美元的交易——收购了数据中心投资基金QTS房地产信托(QTS Realty Trust),还在去年合伙投资了拉斯维加斯(Las Vegas)的国际性赌城和酒店。


黑石集团的领导层期待BREIT能够挺过美国国内的正在经历的高通胀环境,由于像仓储和短租公寓的合同都是短期租赁,可以及时调整合同条款,所以他们有信心可以跑赢通胀。


虽然非交易型REIT已经存在几十年,但是在黑石集团成立BREIT之前,这项投资受到投资者的冷遇。因为交易的手续费用高不说,还要定期披露,受到严格监管。

所以黑石在成立这只信托基金之前就已经考虑清楚,为了解决投资者的信任问题,BREIT决定定期向投资者汇报管理情况,采用绩效费率,业绩决定管理费用的高低。


添加VX:NAGold003,从此美国投资不再孤单。


文章来源:华尔街日报

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